十年一梦：一个期货操盘手的自白

和冲动性交易的最终解决方式一样，也是到了近几年，随着交易理念的转变、自我修养的提高、市场境界上升到一个新的层次以后，止损问题才迎刃而解，我也不再对此感到烦恼和困惑。
现在，交易不利时我能够很轻松地退出市场，完全没有原来止损操作时内心那种痛苦、绝望、沮丧的精神感受。因为我知道，这是交易中最正常的现象。市场总会出现意外的变化，一个人的判断也不可能100 ％地准确。只要你从市场交易中赚取的利润远远大于止损时造成的损失，你的某一笔具体交易是赚是赔无关紧要。赔小钱，赚大钱，这是期货交易必须坚持的最简单的思考原则。只要你一直沿着这条正确之路走下去，早晚会到达成功的彼岸。
这么看来，止损对我也就不再是个问题。
人不能两次踏进同一条河流。
一天又一天，一年又一年的市场运动，看起来似曾相识，好像在简单地重复，好像背后有一个我们所不知道的规律存在，只要我们努力探索，锲而不舍，有一天就会发现市场运动的规律，我们的投机事业就可以进入天堂。
其实不然，这是一条死胡同。
现代科学在微观和宏观方面的研究，都取得了长足的进步，人类对地球、对宇宙、对生物基因工程的探索和认识，是几百年前的人们根本无法想象的。然而，一个导弹专家、一个研究火星探测器的工程师、一个诺贝尔科学奖的获得者，一旦进入投机市场，在市场预测、价格判断、实际交易等许多方面，和几百年前，日本大米期货市场中的一个市井无赖、一个赌徒比起来，有什么高明之处吗？没有；一点也高明不到哪儿去。
1998 年，由两个诺贝尔经济学家挂帅的投资基金——长期资本管理公司的破产，又一次以残酷的事实证明，科学在投机领域的无能为力和悲哀。
有人说，市场运动的本质是随机性；有人说，投机市场是一个随机性与规律性共存的市场，其规律性的一面是非常显而易见的，简单到你对它视而不见的地步，而其随机性的一面，则表现得极为复杂；有人说，市场是自然的函数，它的行为并不遵循古典物理学、参数统计学，或线性数学……
总之，作为一个投机者，我们面对的是一个不确定的世界。这里永远不存在一个能够被大多数人轻易掌握的走向成功的简单方法。美国前财政部长罗伯特·鲁宾的决策方式，我认为对每一个投机市场的参与者都有很大的借鉴意义：
( l ）天下惟一确定的事就是不确定性。
( 2 ）任何决策都是均衡几率的结果。
( 3 ）一旦作出决定，立刻付之于行动，行为要果断迅速。
( 4 ）决策者的品质远比决策结果重要。
是的，确实像鲁宾所说的，决策者的品质远比决策结果重要。交易结果的好坏我们无法控制，但是，我们可以控制自己的欲望、情绪、思维和行为。
“认识你自己”。人类这句古老的格言，在现代的金融投机市场依然具有鲜活的意义。那些不能遏止、克服人性弱点的人，无论是多么伟大的人物，相信在这里，结果都将丧魂落魄，被市场风云所淘汰。期货交易不是一门科学，一门机械的手艺，只要长期反复练习，熟能生巧，就可以从市场中赚到钱。这是一门真真切切行动第一、实践第一的艺术。投机者要达致成功，不但要成为思想的巨人，知识的巨人，更必须是行动的巨人。
交易技巧和知识可以学习，市场经验可以累积，投机者更重要的是要培养起成熟的心理并能迅速地付诸行动，这却是一个长期的培养、追求、领悟过程。
有人说，期货交易是科学和艺术的结合。我的观点是：面对市场的不确定性，哲学的世界观、方法论和价值观，哲学的抽象思维模式，也许可以更为有效地帮助投机者把握市场运动的脉络，领悟到市场交易成功的奥秘。
索罗斯的投资名著《 金融炼金术》 中有大量的哲学思考，虽然让人感到有一点混乱，却也不令人奇怪。
一个高明的投机大师的修养和境界往往与哲学家属同一层次。就像网上一位朋友说的那样：“期货市场上高手之间的较量绝不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，心态和境界的较量。”
 
十年一梦 第十八章 你能摆脱地心引力吗？2009-03-10 07:44谨慎敬畏地承担起一切外在的偶然。认识并安宁于一己存在之有限性，仍强自建立，并不悲观、焦虑，或做徒劳之无限追求。
——李泽厚理智的最后一步就是意识到有无数事物是它力所不及的。
——帕斯卡几年以前，我遇到一位亲戚。由于偶然的原因，他刚从领导岗位退下来。在我的印象中，他精明而富有教养，洞察为官之道，在人生的许多方面都是我的老师。他问我在干什么，我说主要是研究股票、期货的投资策略和技巧。他对我花很大精力做这类事情似乎不以为然，在他看来，人算不如天算，股票、期货交易的成败主要取决于运气和机遇。
当时，对这一段话颇感震惊和疑惑。虽然他不是一个专业的投资者，但对股票、期货市场是有所了解的。我怀疑，是不是人生的变化无常或者年龄的增长使他丧失积极进取的意志，过于强调偶然性的力量？
年轻气盛的我立即提出了反驳，认为投机成败的关键在于人自身的素质，机遇和运气并不重要。当然，这个思想其实也不是我的发明。
这件事情已经过去很久，我依然在投机市场学习、思考和交易。
随着岁月的流逝，人生阅历的丰富，市场认识的深化，我逐渐意识到，自己以前过于强调了投机主体的内在力量，轻视甚至贬低偶然性因素对投机者人生和交易的重大影响，是不明智的，也是不可取的。
孔子说：“不知命，无以为君子也。”李泽厚先生在《 论语今读》 中认为，这儿的“命”是指偶然性。即一个人不懂得、不认识外在力量的这种非可掌握的偶然性，不足以为君子。
环境、机遇和运气对一个人前途和命运的影响远比我原来想象的重要。想想，历史上多少英雄豪杰因为生不逢时或生不逢地，而湮没在芸芸众生之中？不顾环境、条件的限制，过于强调自我的意志、智慧和天赋的人，难免陷入幼稚和狂妄，付出惨痛的代价。
在股票、期货市场，我亲身经历的无数次成功和失败的交易表明，一个股票、期货市场的投机者的命运，确实受制于许许多多看似极为偶然的因素。一个意外的政策，一次自然灾害，甚至一条消息、一句谣言，都可能在金融市场中引起轩然大波。市场价格激烈动荡，从一个极端走向另一个极端。投机者的命运就像天空中断了线的风筝，只能随风而动，不由自主。
2004 年4 月的一天，因为美联储主席格林斯潘的一席讲话，伦敦商品交易所的铜价大幅暴跌，上海期货交易所自然也无法独善其身，沪铜连续停板。多头只能眼睁睁看着市场价格下跌而束手无策。据我所知，好几个大户在这次突发性事件中遭遇重创。短短几天，成百上千万的资金，在风云莫测的市场循环中，改名换姓，从多头手里转向空头口袋。
所以，轻视、贬低偶然因素的巨大影响力，投机者往往会走进思维、认识的误区。在交易成功时过于夸大主体的智慧、能力，而在遭受损失时竭力强调外在的偶然因素。显然，这种自我评价的态度缺乏起码的客观性。投资大师巴菲特的朋友查理?芒格曾开玩笑讽刺过这种人：
“如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘里的水。”（《 沃伦巴菲特如是说》 ）
那么，在股票、期货交易中，制约投机者成功的外在的、偶然的因素有哪些呢？
1、社会政治、经济环境
有人说，如果索罗斯当初不离开匈牙利，他现在可能只是布达佩斯大街上的一个出租车司机，而不是威震全球的金融大师。
投资大师巴菲特也说：“如果你把我放在孟加拉国的中部或者秘鲁及其他地方，你会发现，我所具有的才能，在那片不适宜的土壤中将会长出什么——我会在30 年后仍挣扎着谋生。我有幸在一个市场体系中工作，这一体系碰巧给我所做的工作以可观的回报——虽然这回报大得不成比例。”（《 沃伦巴菲特如是说》 ）
在计划经济时代，我国根本没有现代意义上的金融市场，经济领域的投机活动被视为非法，甚至被看成一种犯罪。生活在那个年代的人们，即使有投机经商的天赋，也会被社会环境所摧残和扼杀。
现今上海股票市场中赫赫有名的“杨百万”，在20 世纪80年代，还只是一个偷偷摸摸的“黄牛”。如果中国不设立证券市场，或许他还提着装满国库券的麻袋，在全国各地提心吊胆地奔走呢！
再比如，政治因素往往决定着一个国家和地区的汇率制度，也决定着金融领域的自由化、市场化程度。一个实施固定汇率制度的地区，外汇投机者就根本没有生存的空间；一个金融市场开放程度低的国家，投机者只能参与国内市场，而不能进行全球金融市场的交易。所有这一切当然会极大地禁锢市场参与者的发展空间。
可见，社会政治、经济环境是投机者生存的土壤。