49万养大一个孩子

教育投资费用节节攀升，专业的生命周期却昙花一现，教育投资收益下降，投资回收周期延长，投资回报不成比例。凡此种种，说明目前宏观因素对教育理财存在着诸多不利的影响。 
  教育理财不仅受到宏观因素的影响，而其还与微观因素联系密切。就学时间、教育费用没有弹性，对孩子的资质需要花费多少无法预测，孩子的成绩学习水平决定父母开支，通货膨胀、教育投入的未来预期不确定等等…… 
  孩子到了一定的年龄就要接受教育，入学时间不能随意推迟，不能像买房，如果一时财力不够可以延后几年。我国《教育法》规定儿童从7岁开始接受九年义务教育，一般18岁高中毕业进入大学。目前大学教育已经成为就业的最低门槛，也是父母必须提供给孩子的基本教育。因此，教育理财没有时间弹性。 
  教育费用由学校制定统一的收费标准，对任何学生一视同仁，不会因为学生的家庭经济条件富裕与否而有所差异。教育产业化改革后，孩子读大学的最大障碍已不是高考的分数线，很大程度上取决于父母的财力。虽然学校也可能提供奖学金，但有限的名额使要求获得资助的学生根本指望不上。国家助学贷款可以救急，但仍要负担利息。总之，由于教育费用没有弹性，教育理财一定要尽早打算。 
  “昔孟母，择邻处；子不学，断机杼。”“慈母手中线，游子身上衣。”中国的教育理念注重的是长辈对晚辈的教诲，主要从施教者的角度出发，很少考虑受教者的因素。然而，现代教育心理学的研究表明，虽然人人生而平等，但个人天资禀赋的差异却客观存在。并非望子成龙，孩子就一定能够成龙。孩子降生以后，父母很难马上预测出，根据这个孩子的天赋，需要多少教育开支？比如不太上进的孩子，在上学期间花费的家教、补习费用就要相对高些；升学考试，一旦成绩不佳但又想进入好的学校深造，父母便需要向学校提供大笔赞助费；有些孩子在某方面有天分，父母为了不埋没人才，可能要花更多的金钱来培养孩子。因为不管子女的资质好坏，事先都无法正确预测花费大小，所以教育理财应该从宽规划孩子的教育经费。 
  教育费用从筹集到使用，最长可以有20年的时间跨度，因此还必须考虑通货膨胀因素。虽然最近几年我国面临的是通货紧缩，但2005年CPI指数开始回升，最高时达4%以上，说明中国经济有走出通货紧缩重新步入通货膨胀的可能。反观改革开放二十七年中，通货紧缩只有一次，时间跨度才几年，其余年份均为通货膨胀期，最高的年份通货膨胀超过10%。对通货膨胀的考虑越充分，孩子的教育资金就越有保障；当然，过高的预测也不合适，因为那会增加父母的负担，使整个教育理财变得不切实际。   
  三 教育理财与理财规划(2)   
  最后，教育投入的未来预期随着时代的发展变得越来越难以确定。笔者八十年代读大学时，认为一张大学文凭足够享用一辈子了，从未考虑过再接受本科以上的教育。但如今，学士不算学位，硕士满地都是，海归的留洋硕士亦不稀奇。展望未来，明日的博士会不会与如今的硕士一样多，会不会就业非博士不聘呢？教育投入未来何时是尽头实在无法预期。 
  总结教育理财的特殊性，大致可以概括出：就学时间没有弹性、教育费用没有弹性、教育价格飚升，相对孩子的资质需要花费多少无法预测、孩子的成绩学习水平决定父母开支、教育投入的未来预期不确定。家庭收入稳定性有风险，可能影响教育费用筹集。另外教育费用筹集周期长、时间跨度大，不得不考虑通货膨胀因素，适当扩大筹集金额。 
  由于教育理财具有特殊的难度，因此更加有必要通过合理的理财规划加以解决。在此不妨通过2003年我们为一个家庭所做的理财规划案例，来说明教育理财的过程。 
  2003年张女士找到我，希望我们能为她做一个理财规划，使其家庭的资产保值增值，同时解决孩子的教育费用。我们让张女士填写了一些表格，收集到其家庭财务信息，汇总如下：一、基本情况：姓名张女士性别女出生年月1964.9.2国籍/身份证中国/上海目前生活城市上海学历大专身体情况健康疾病内容(如果有)无服务单位某咨询公司职务总经理工作稳定性稳定提升机会无家庭成员（所有本人承担经济责任的成员）关系年龄所属单位职务重大疾病内容夫42某咨询公司董事长无儿15中学生无理财知识水平有限理财心态浮躁理财心理承受力较强基本情况概要：张女士年届40,学历较低。夫妻俩人合开一家咨询公司，丈夫做董事长，张女士自任总经理。由于夫妻都下海经商，从性格上看张女士心理承受能力比较强，但理财知识有限，理财心态浮躁，有期望短期致富的想法。 
  二、财务状况：现金流量表(上年度)收入（人民币 元）支出（人民币 元）本人工资收入120，000基本生活开销84，000其它家人收入40，000医疗费用8，000奖金收入160，000教育费用10，000利息收入保险支出25，000投资收入租金支出租金收入偿还贷款其他收入其他20，000(用于旅游)收入合计（约）320，000支出合计147，000节余173，000上年度现金流量表概要：张女士一家年收入32万，年开支合计147,000元，年节余173，000元。三口之家基本生活开支折合每月7000元，保险一年交保费25,000元，旅游开支一年有2万元。 
  资产负债表（当前）资产（人民币 元）负债（人民币 元）现金及活存35，000公积金贷款一次性支付清房款,故无贷款定期存款及债券商业贷款一次性支付清房款,故无贷款股票投资A股50,000（原投入10万） 个人借款B股公司负债房地产（自用）60万（买进时50万）信用卡借款房地产（投资）46万(市价刚买,父母住)其他公司资产外汇投资其他(汽车投资)30万（买进时46万）资产合计1，445，000负债合计0资产净值1，445，000当前资产负债表概要：家庭资产合计有1，445，000元，没有负债。资产内容包括两套房产、5万元股票和一辆汽车。 
  家庭保障安排情况额度人寿险医疗、意外险其他社会保障本人有(太平洋)有(平安750元)有配偶有(平安)有(平安850元)汽车保险5000元友邦汽车保险2000元有儿子有无家庭保障安排情况：夫妻俩人有社会保障，购买了商业人寿险、医疗险、意外险；孩子有商业人寿险，但没有社会保障。 
  三、张女士提出的理财目标：1、孩子一年后将去美国留学读高中，所以必须筹集一定的学费2、夫妇45岁以后计划每年出国旅游一次3、股票亏损的5万资金能尽快赚回来，并可以根据情况投入更多资金进行“炒作”四、张女士投资理财心态调查信息收集的最后，我们为张女士做了理财心理测试，张女士得30分，属于积极型投资者,但已经偏向理智。 
  第二部分是对张女士的财务状况进行的分析诊断一、宏观经济分析2003年，我国经济呈现加速增长的态势。统计显示，三季度我国国内生产总值增长８．１％，从趋势上看全年预计增长8%. 
  得益于经济的持续发展，就业方面不会出现失业增加的现象；物价将保持稳定，发生通货膨胀的可能性很小。尽管目前有部分农副产品缘于粮食歉（欠？）收、国家粮食库存降低、中间商囤积居奇等原因，出现价格的低位反弹，但不会出现生活必需品的普遍上涨。   
  三 教育理财与理财规划(3)   
  2003年9月21日起，中国人民银行（央行）将商业银行法定存款准备金率提高1%. 市场普遍预期银行利率将上升，造成国债现券下跌，第八期记账式国债减量发行和第九期记账式国债开始停发，进而提高利率发行。值得注意的是央行有从控制货币供应量转向上调利率的迹象。与此相对，由于资金紧张，回购市场机会则较多。 
  A股市场在经历了二年半大跌之后，依然处于下降通道之中。期间虽有2003年初的反弹，但由于是制度性问题导致的下跌，制度不改变，市场不会走好。不久前《上海证券报》发起了“股市为什么没有吸引力”的大讨论，值得注意的不是讨论本身，而是《上海证券报》作为证监会的话筒能开展这次讨论，至少说明证监会领导层对下跌已引起重视，并力图有所改变，但是由于没有实质性政策出台，再加上无休止地扩容发新股（更有超级大盘长江电力的发行和上市），A股只有弱势反弹，无法产生一波上升的行情。 
  中央银行宣布新的房地产贷款政策，收紧对房地产行业的贷款，房价有受此影响下跌的可能。 
  二、财务比率分析项目数值评价1偿付比率1 综合偿还债务的能力太强，偿付比例很高，自己的信用额度没能充分利用2负债总资产比率0 个人债务无，负债情况太好3负债收入比率0 财务状况太好4流动性比率2.85 平时手中持有的现金量正好5储蓄比率0.54 控制开支和增加净资产的能力较强，但生活开支略显过高6投资与净资产比率0.35 过低，不能满足家庭财产通过投资获得增长的需要三、现金流量分析张女士和丈夫的收入来自办公司的业务赢利，多少视生意的好坏而定，来源有一定的风险。